國安基金

不好意思這邊把「保證金」「權利金」都再理解一次了！內文已經修正！感謝大家批評QQ --------------------------------- 上週台指大漲，昨天買一口買權都賺10倍了 賺錢真容易（？？？？ 安安 我財金麻瓜，但因為工作的關係，我被交付的任務就是要整理出選擇權的懶人包， 目標是讓在學學生都能懂那種。 想說自己都整理好大半了...只用在工作上好可惜ORZ 原本只是想發在低卡，但迴響還不錯，就想說來這邊分享給小白們～ 話說選擇權是傳說最複雜的投資產品，能搞懂之後其他的就沒問題了。 好家在我是財金麻瓜，所以由我來引大家入門蠻合適的XD 我用我麻瓜的觀點來講解敘述，希望能夠讓版上的大家也能夠了解！ 歡迎大家來鞭，講錯的部分由財金巨巨們補充感恩！ 【選擇權定義】 一種可以交易的權利，買方跟賣方簽好契約，內容包含履約時間、標的物、履約價、數量 https://i.imgur.com/izxMyWk.jpg 舉例一 【買買權(Buy Call)與賣買權(Sell Call)】 現在豬肉一斤 100 元，小明與小華約定好 8/1 小明要用一斤100元的價格跟小華買豬肉 ，可以買10斤。 履約時間： 2020/8/1 、 標的物：豬肉、 履約價：1斤100元、 數量：10斤 https://i.imgur.com/3AI3YWI.jpg 雙方同意後，小明就給小華一筆 權利金 契約就成立了。 這筆交易背後的概念是： 小明視角： 小明認為未來豬肉價格會長，所以現在先跟小華買了未來可以用100元買豬肉的權利 這就是選擇權的「買買權」 假設 8/1 豬肉上漲到200元，小明就能根據合約，用100元跟小華買到一斤豬肉，賺 到價差100元x10斤=1000元 假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明不需要履約，就賠的是給小華的權利金。 https://i.imgur.com/FK0q4wY.jpg 小華視角： 小華認為未來豬肉價格會跌，所以現在先賣小明買進的權利 這就是選擇權的「賣買權」，什麼都不用做，賺取權利金 假設 8/1 豬肉上漲到200元，小明就能根據合約，用100元跟小華買到一斤豬肉，等 於小華要賠給小明1000元 假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明不會履約，小華的就賺到了權利金。 https://i.imgur.com/OrGWg3F.jpg 小提醒：若想當「賣方」必須先給券商一筆「保證金」避免你虧太多跑路 這邊的「保證金」與買方給賣方的「權利金」不一樣！ 舉例二 【買賣權(Buy Put)與賣賣權(Sell Put)】 現在同樣的豬肉一斤100元，小明與小華約定好 8/1 小明要用一斤100元的價格賣給小華 豬肉，可以賣10斤。 https://i.imgur.com/1wzCkk5.jpg 小明視角： 小明認為未來豬肉價格會跌，所以現在先跟小華買了未來可以用100元賣豬肉的權利 這就是選擇權的「買賣權」 假設 8/1 豬肉上漲到200元，比他預期的高，他就不需要履約，就賠的是給小華的權利金。 假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明就能履約，用 100元 的價格賣豬人給小華，獲利就 是(100-50)x10=500 https://i.imgur.com/J51Xm5N.jpg 小華視角： 小華認為未來豬肉會長，所以同意未來用小明一斤100元的價格賣豬肉給小華 這就是選擇權的「賣賣權」 假設 8/1 豬肉上漲到200元，小明就不履約，小華就賺到權利金。 假設 8/1 豬肉下跌到50元，小明就要履約，用 100元 的價格賣豬人給小華，賠的就 是(100-50)x10=500 https://i.imgur.com/4kZc9XR.jpg 【風險分析】 以買權例子來說，我們可以發現： 「 對買方來說，豬肉未來跌了，我不履約就好了，賠掉的就是權利金，所以虧損有限 ；未來豬肉漲了還不知道漲多少！所以獲利無上限。以小博大的機會多，但據傳買方賠錢的比較多QQ」 https://i.imgur.com/Mqukh5D.jpg 「對賣方來說，豬肉未來漲了，還不知道漲多少，對方履約就要賠給他，所以虧損無限， 但若跌了，賣方就賺到權利金，所以獲利有上限，獲利的上限是權利金總數，身邊的朋友說賣方賺錢的比例比買方高。」 https://i.imgur.com/tI1vbGo.jpg 在台灣市場比較小， 玩的選擇權通常就是「台指」 也就是把上面的豬肉都換成台指大盤就對啦～ 以上大概是我對選擇權的理解！ 總而言之，買方目標就是要以小博大 賣方就是目標穩一點獲利， 期貨選擇權的市場，有人賺就一定有人賠，風險自顧 其中的醍醐味就是要實際操作後才會知道囉 【參考資料】 以下是我姿勢的研究來源，不負責任的點評 CMoney、永豐、元大 線上的老師們 選擇權狙擊手 優：YT有免費教學影片，對帳單給看，有QA時間直接問，看得到他跟學生的對帳單 缺：ppt的圖是上一代的設計...沒露過真臉 選擇權搖錢樹 優：訂閱人數多，頻道內容豐富，主題分佈好 缺：更新速度有點慢 期權先生 優：社團有教學影片，很常互動， 缺：常曬妹(? 脾氣不太好。常在社團碎念 --------------------------------------------- 不知不覺就打了一大篇XD 裡面都是我消化過的簡單案例RRRRRR 希望能幫到跟我一樣的小白們 巨巨們看看就好＿＿(′･ω･`)







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